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美国收紧中概股的监管,贝壳找房的这种商业模式,贝壳找房的融资能力是毋庸置疑的

 小狐 • 2020-07-13 11:10  来源:互联网  E389

美国收紧中概股的监管,贝壳找房的这种商业模式,贝壳找房的融资能力是毋庸置疑的(图1)

在城市的汪洋中,我们都是漂泊的贝壳,不断地寻找心之安定的居所。

正是基于该远大目标,贝壳找房近日上市融资的再次不胫而走。

传贝壳找房拟美股IPO,筹资最多30亿美元

近期中概股在美国遭受信任危机,09999-HK京东09618-HK等中概股巨头纷纷回归港股之际,贝壳找房却选择逆势而行,将上市目的地选择了远在太平洋东岸的美国市场。

7月9日,《华尔街日报》援引知情人士称,贝壳找房计划在未来几个月在美国IPO,筹资至多30亿美元。

一位知情人士透露,贝壳找房目前寻求IPO后超过200亿美元的估值。另外一位知情人士则透露,贝壳找房已经向美国证券交易委员会提交了保密的上市申请,最快可能在本月提交公开的上市申请。

若美股IPO后获得200亿美元估值,意味着贝壳找房将成为2020年以来规模最大的赴美IPO中国企业。而贝壳找房的竞争对手58同城(WUBA)和房多多(DUO)当时在美上市分别融资1.74亿美元和7254万美元,其中房多多此前计划融资最多1.5亿美元,结果现实与目标相差甚远。

此次贝壳找房计划融资额远超58同城和房多多,在中概股遭遇信任危机和疫情冲击下,贝壳找房能否如愿在美融资相对于两家同行高出几十倍金额的资金,这还需打上问号。

房地产经纪领域的“吸金王”

贝壳找房由链家升级而来,重视以技术驱动服务平台的发展。

贝壳找房的业务亮点之一是其“真信息”和“真体验”在其推动下,楼盘字典、“黑科技”VR看房、VR带看等数字化工具已经逐渐成长为全行业的基础设施,贝壳买房推出的ACN经纪合作网络模式也已被大量新经纪品牌接纳。

美国收紧中概股的监管,贝壳找房的这种商业模式,贝壳找房的融资能力是毋庸置疑的(图2)

这类新兴技术的探索,也让贝壳找房吸引了大量的潜在购房者。根据易观千帆数据,贝壳找房越活越用户数由2018年5月的200万飙升至2018年11月的约1000万,目前维持在1000万左右的水平。资料显示,贝壳找房已连续4年交易额破万亿,成为房产经纪巨头。

目前,贝壳找房全国渗透的步伐仍在加速。截至2020年4月,贝壳找房已进驻全国110个城市,入驻合作新经纪品牌超过250个,连接经纪门店超过4万家,服务超过37万经纪人,服务用户超240万人。

贝壳找房的发展趋势也让其成为机构投资者眼中的香饽饽,2014年以来,贝壳找房共获4轮融资,融资额近300亿元,投资方包括软银、万科、百度等行业巨头。在2012年,链家估值仅仅为10亿元,2020年3月D+轮融资完成后,市场推算贝壳找房估值达到140亿美元,8年时间翻了超过9倍,成为我国互联网行业又一个“吸金王”

美国收紧中概股的监管,贝壳找房的这种商业模式,贝壳找房的融资能力是毋庸置疑的(图3)

贝壳找房的融资能力是毋庸置疑的,多个行业龙头的投资,也让贝壳找房与这类行业的投资人深度捆绑,更有利于贝壳找房的引流,所以流量上贝壳找房在近几年时间里不会出现瓶颈。而几百亿规模的融资额,也让贝壳找房流十分充裕,这也是58同城和房多多这两个竞争对手所惧怕的。2019年底,58同城及等价物不足60亿元,房多多则不足15亿元。

缺乏“天时地利”商业模式是胜出关键

有称,链家在B轮和B+轮融资中与投资方签订了对赌协议,若不能在2021年实现上市目标,届时就要回购融资款,并支付利息。所以,这也是贝壳找房在目前充满不确定性环境下急于赴美趟这潭“浑水”的原因之一。

另一方面,因近期瑞幸咖啡事件带来的冲击,美国收紧中概股的,出台“任何一家外国公司连续三年未能遵守PCAOB的审计要求,将禁止该公司的证券在美国证券交易所上市交易”等对赴美上市的中国公司限制的规定。

加之疫情带来的不确定因素下,贝壳找房要在美国市场取得良好的表现,需要让其商业模式被资本市场看好。

在这方面,贝壳找房针对行业痛点变革的商业模式明显优于同行58同城和房多多。

58同城、房天下等传统房地产服务在盈利模式方面,多以收取端口费和广告费为主要盈利模式。在端口收费模式下,因大部分地产经纪人需要自行支付向外部流量平台购买端口的费用,录入尽可能多的信息吸引需求及提高覆盖率才能尽可能减少亏损,因而在信息录入时会出现部分信息失真的现象。

而贝壳找房平台采用的是ACN模式,即在遵守房源信息充分共享等规则的前提下,将整个服务链条细化,同品牌或跨品牌经纪人之间可以不同角色共同参与到某一笔交易中,成交后按照各角色在各环节的贡献率进行佣金分成。

贝壳找房的这种商业模式,可促进经纪人的精细分工,提高资源利用效率,同时也可降低行业的恶性竞争、推动良性竞合,从而能实现服务品质和顾客满意度的提升。

所以,相对于58同城旗下的安居客、房多多,贝壳找房的的核心竞争力是“真”借助商业模式和技术手段提升了房源和服务的质量。

不过,在利益格局之下,原本的同盟者、强大的58同城展开了声势浩大的“反击”2018年,58同城就召集了中原地产、我爱我家、21 世纪不动产等一众房产中介品牌成立了“真房源联盟”不断巩固其护城河,大有围攻光明顶的意味。

从月活跃用户看,在竞争对手的“围剿”下,贝壳找房遇到了麻烦。

美国收紧中概股的监管,贝壳找房的这种商业模式,贝壳找房的融资能力是毋庸置疑的(图4)

上图可见,贝壳找房自2018年11月起,月活跃用户逐月下滑,由高点近千万月活跃用户量下滑至2019年2月的600余万,安居客月活跃用户在经历了三个月的调整后得到提升,2019年2月月活跃用户增至1700余万,是贝壳找房的近2倍,进一步拉开了差距。

而根据极光大数据最新发布的《2020年房产经纪行业和购房市场洞察报告》截止到2020年4月,安居客和贝壳找房的渗透率分别达到了2.94%和1.38%。

因此,贝壳找房虽有模式优势,但在竞争的挤压下,进一步开拓市场已刻不容缓。相信伴随着、百度等互联网巨头的扶持所带来的流量,若能成功上市融资大量资金,贝壳找房的业务数据或会有越来越漂亮。

本文相关词条概念解析:

贝壳

贝壳,泛指软体动物的外壳。具有一种特殊的腺细胞,贝壳的主要成分为95%的碳酸钙和少量的壳质素。其分泌物可形成保护身体柔软部分的钙化物,称为贝壳。古代曾用作饰物或货币,后亦用以制作工艺品等。贝壳通常可以在海滩发现到,内里的生物通常已在冲上岸前消失。由于部份贝壳外形漂亮,有人会有收集贝壳的嗜好。贝壳分为五大纲:腹足纲(有法螺宝螺蜒螺)、头足纲(鹦鹉船蛸)、多板纲、撅足纲(似象牙)、双壳纲(俩壳)。

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